一、热点要闻

美联储动态

特朗普加速敲定美联储继任者，鲍威尔出席最高法院听证

美联储主席鲍威尔将于今日现身最高法院旁听理事 Lisa Cook 案件辩论，此案事关美联储独立性存亡。- 美财长贝森特透露特朗普已将继任鲍威尔人选缩减至四位，最快下周公布，包括凯文·哈塞特、凯文·沃什等候选者；- 瑞银报告警告，若法院裁决不利，可能开启白宫绕过法律罢免联储官员之门。

市场影响：此举加剧联储政策不确定性，或进一步削弱美元信心，推动避险资产需求上升。

国际大宗商品

地缘贸易摩擦升温，金银续创纪录高位

特朗普关税威胁引发避险情绪高涨，现货黄金、白银价格飙升刷新纪录。- 黄金一度上涨逾 2%，触及 4766 美元 / 盎司；- 白银涨幅超 1%，最高达 95.9 美元 / 盎司；- 桥水基金达利欧警告“资本战争”风险，视黄金为关键对冲工具。

市场影响：贸易战担忧叠加美元走软，强化贵金属作为避险资产的吸引力，或支撑短期价格上行，但需警惕全球经济放缓对需求的抑制。

宏观经济政策

特朗普关税施压欧盟，美经济增速预期乐观却存隐忧

特朗普重申若关税受限，将动用许可制度等替代手段针对欧盟，并不排除武力夺取格陵兰岛。- 欧洲议会冻结美欧贸易协议批准，作为对特朗普 10% 关税威胁的回应；- 美商务部长卢特尼克预测一季度 GDP 增速超 5%，若降息可达 6%，但警告欧盟勿实施报复；- ADP 数据显示周均新增就业放缓至 8000 人，显示招聘节奏回落。

市场影响：关税升级或重燃全球贸易战，拖累股市并放大经济不确定性，但降息预期可能缓冲部分负面冲击。

二、市场复盘

黄金现货：涨 1.31% + ；刷新纪录高位，避险情绪主导；

白银现货：微跌 0.55% +； 高位震荡，避险&工业需求支撑；

WIT 原油：小幅下滑 0.91% ；中国经济增长提振需求，但贸易摩擦限制涨幅；

美元指数：小幅下滑 0.04% ；关税威胁引发避险资金外流；

美股指数表现

道指：跌 1.76% + 创近三月最大单日跌幅，贸易担忧主导

标普 500：跌 2.06% + 自去年 10 月以来最差表现，科技板块拖累

纳指：跌 2.39% + 科技股普跌，地缘风险加剧抛售

科技巨头动态

英伟达：跌 4.38%，贸易战升级打击芯片需求预期

特斯拉：跌 4.17%，供应链中断担忧加重

苹果：跌 3.46%，欧洲市场暴露风险上升

亚马逊：跌 3.40%，全球贸易摩擦影响电商物流

谷歌：跌 2.42%，广告业务受经济不确定性冲击

Meta：跌 2.60%，用户增长放缓预期增强

微软：跌 1.16%，云服务需求波动 总体而言，七巨头普跌主因特朗普关税威胁引发全球贸易战恐慌，科技板块敏感度高，短期承压明显。

板块异动观察

贵金属板块涨约 6%

代表个股：金罗斯黄金，涨 8.62%

驱动因素：地缘紧张与美元疲软推升避险需求，黄金白银创新高带动矿业股活跃

加密概念板块跌约 7%

代表个股：Coinbase，跌 5.57%

驱动因素：比特币跌破 9 万美元，以太坊失守 3000 美元，风险资产抛售潮波及

三、深度个股解读

1. 奈飞 - 第四季度业绩超出预期但展望疲软

事件概述：奈飞第四季度营收达 120.5 亿美元，超出预估 119.7 亿美元；每股收益 0.56 美元，高于上年同期 0.43 美元；自由现金流 18.7 亿美元，超预期 14.6 亿美元。但公司预计 2026 年营收 507-517 亿美元，略低于 509.6 亿美元预估；第一季度经营利润 39.1 亿美元、每股收益 0.76 美元，均不及市场预期。盘后股价一度跌超 5%。此外，奈飞修订对华纳兄弟探索的 720 亿美元收购方案，由现金加股票转为全现金，以加速股东投票。

市场解读：高盛分析师认为业绩显示订阅增长强劲，但广告业务扩张缓慢；摩根士丹利指出展望疲软反映竞争加剧与内容成本上升。

投资启示：短期股价或承压于指导下调，长期关注流媒体并购整合机会。

2. 英伟达 - 贸易摩擦加剧芯片需求担忧

事件概述：英伟达股价跌 4.38%，受特朗普关税威胁影响，整个半导体板块普跌。公司近期无重大公告，但作为 AI 芯片龙头，其供应链高度依赖全球贸易稳定。市场担忧欧盟报复措施可能中断欧洲市场扩张，并间接影响亚洲供应链。

市场解读：伯恩斯坦分析师警告贸易战升级将抬高芯片成本；瑞银认为短期波动大，但 AI 需求长期强劲。

投资启示：避险情绪下宜观望，待地缘风险缓和后可考虑低位布局。

3. 特斯拉 - 供应链中断风险上升

事件概述：特斯拉股价跌 4.17%，延续科技股抛售潮。公司无新事件，但欧洲市场占比高，特朗普对欧盟关税威胁直接冲击其出口与零部件采购。近期 Model Y 销量强劲，但全球贸易不确定性放大。

市场解读：花旗分析师指出关税或推高欧洲售价，影响需求；巴克莱认为 Cybertruck 生产提速可部分对冲。

投资启示：短期波动性增大，关注新能源政策支持作为缓冲。

4. 阿里巴巴 - 中概股普跌受美股拖累

事件概述：阿里巴巴跌 1.82%，纳斯达克中国金龙指数整体下滑 1.45%。虽无公司特有新闻，但美股大跌与贸易战担忧波及中概股。阿里巴巴电商业务稳健，但跨境贸易敏感度高。

市场解读：摩根大通分析师认为地缘紧张短期压制估值；高盛看好其云业务增长潜力。

投资启示：中美关系稳定时可增持，当前宜控制仓位。

四、今日市场日历

数据发布时刻表

10:00 ET 美国营建支出（9 月） ⭐⭐⭐⭐

10:00 ET 美国待售房屋销售（12 月） ⭐⭐⭐⭐

10:30 ET 美国 EIA 原油库存（1 月 16 日） ⭐⭐⭐⭐⭐

重要事件预告

特朗普达沃斯演讲：周三 - 关注格陵兰岛谈判与关税政策表态

鲍威尔出席最高法院听证：周三 - 聚焦联储独立性辩论

达沃斯论坛高官会晤：全天 - 美欧贸易协议进展

bitget 研究院观点：

美股受特朗普关税威胁重创，标普 500 创三个月最大跌幅，科技板块领跌；贵金属强势，金银刷新纪录，受避险需求与美元疲软驱动，桥水达利欧视黄金为对冲“资本战争”首选；原油得益中国增长提振，但贸易战风险限制涨幅；建议均衡配置。

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