估值 1.25 万亿美元，马斯克的太空算力棋局如何展开？

撰文：KarenZ，Foresight News

就在今天（2026 年 2 月 3 日），科技圈再次被马斯克刷屏。xAI 正式并入 SpaceX。

这绝非一场简单的并购，而是一场估值高达 1.25 万亿美元的超级产业整合。这也不是一次简单的「左手倒右手」，而是一场关乎算力、能源与星际未来的豪赌。

这一动作不仅将全球最大的商业航天公司与最激进的 AI 独角兽深度捆绑在了一起，更标志着马斯克筹谋已久的「太空算力帝国」正式浮出水面。

核心交易细节

此次对 xAI 的收购由马斯克亲自签署声明。根据目前披露的细节，这笔交易的体量非常之大：

• 估值规模：据彭博社，合并后的实体估值高达 1.25 万亿美元。其中，SpaceX 的估值约在 1.25 万亿美元，而 xAI 则贡献了约 2500 亿美元的身价。
• 接管：这意味着，收购结束后，SpaceX 或将完全接管 xAI 的所有资产，这不仅包括 Grok 模型、庞大的 GPU 集群，还包括了 xAI 在 2025 年 3 月刚刚并购的社交平台 X（原 Twitter）。
• IPO 前奏：彭博社援引知情人士称，SpaceX 仍计划在今年晚些时候进行 IPO。合并后公司的股票预计每股价值 526.59 美元。SpaceX 此前计划通过 IPO 筹集高达 500 亿美元的资金，这将是迄今为止规模最大的 IPO。

看似是马斯克将自有资产 xAI 划入 SpaceX，但仔细拆解你会发现，这其中的逻辑早已草蛇灰线。早在上个月，特斯拉就已宣布向 xAI 投资 20 亿美元，而如今 SpaceX 的直接吞并，则是将「马斯克经济学（Muskonomy）」彻底推向了垂直整合的极致。

为什么要上天？地球电力，已喂不饱 AI

对于这笔收购，马斯克在公告中直言核心原因：「地球上的电力已经喂不饱 AI 的了。」

这一说法虽然当前看来比较夸张，却切中要害。随着大模型参数呈指数级增长，数据中心的能耗和散热已成为制约 AI 发展的最大物理瓶颈。而在马斯克的构想中，既然地面电力和冷却受限，那就把算力搬到太空去。

• 轨道数据中心：SpaceX 计划发射多达 100 万颗专用卫星，构建「轨道数据中心」。2026 年 1 月底，SpaceX 向美国联邦通信委员会（FCC）提交的一份最新申请文件显示，SpaceX 正在规划「轨道数据中心系统」，并申请发射并运营一个由最多 100 万颗卫星组成的星座。星舰的试飞和量产也在按计划推进。这也是迈向卡尔达舍夫文明 II （Kardashev II-level）的第一步。
• 太空天然优势：太空中拥有近乎恒定、无限的太阳能以及接近绝对零度的深空冷源（极佳的散热环境）。

马斯克表示：「这不仅是新篇章的开启，更是下一部作品的诞生——我们要打造有感知能力的太阳，理解宇宙，把意识之光延伸到星辰。」

这话虽然充满浪漫主义色彩，但并非遥不可及。按照他的预计，未来 2-3 年，太空将成为生成 AI 算力成本最低的地方。到那时，不仅是科技公司能受益于廉价算力，人类对物理世界的认知、新技术的发明，都可能迎来爆发式突破。

在这个愿景下，xAI 不再只是一个写代码、聊天的 AI 软件公司，它成为了 SpaceX 巨型卫星网络的「大脑」；而 SpaceX 则将升级为拥有无限算力和能源的「太空超算运营商」。

疯狂的「垂直整合」

如果我们把视角拉高，会发现马斯克正在构建一个令人惊叹的全产业链闭，覆盖太空到地面的所有核心环节：

1. 能源与发射（SpaceX）：利用星舰将算力基础设施送入轨道。
2. 连接与传输（Starlink）：搭建一个覆盖全球的太空通信网络，解决地面网络无法覆盖的偏远地区、移动场景的上网需求，也是 SpaceX 实现「火星移民」和太空基础设施布局的核心环节。
3. 数据与 AI（X）：通过此前并入 xAI 的社交平台 X，掌握全球最大的实时人类数据流，用于训练模型并作为用户入口。
4. 智能终端（Tesla/Optimus）：地面的特斯拉汽车和人形机器人，将是这套太空算力系统的最终执行终端。

「我们要打造拥有感知的太阳，去理解宇宙，让意识的光芒延伸至星辰大海。」马斯克如是说。

阴影与未知？

这场宏大的星际算力叙事，并非毫无风险，背后的挑战与争议同样不容忽视：

首先是技术难关。虽然太空散热理论上可行，但宇宙辐射对精密 GPU 的影响、卫星维护的高昂成本、以及数据传输的物理延迟，都是尚未解决的工程噩梦。

其次是财务黑洞。xAI 虽坐拥 2500 亿美元市值，但烧钱速度惊人，据彭博社在 6 月份报道，xAI 每月现金消耗约 10 亿美元。尽管 SpaceX 现金流状况良好，路透社援引知情人士称其 2025 年营收预计达 150-160 亿美元，利润 80 亿美元，但将处于「资本开支无底洞」阶段的 xAI 并入，是否会拖累 SpaceX 的 IPO 表现？

再者是监管风险。一个掌控了火箭发射、卫星互联网、全球社交舆论场与头部 AI 大模型的商业巨无霸，势必会引来全球各国监管机构的严格审查，后续的反垄断、数据安全等监管挑战，或将成为马斯克必须面对的难题。

小结

把 AI 送上天，让火箭拥有大脑。这听起来很科幻，但不可否认的是，无论太空数据中心的概念多么科幻，都折射出一个不可逆的真实趋势：AI 算力的爆发式需求，正在逼迫科技巨头重新定义基础设施的物理边界，从地球走向太空，或许已是未来算力发展的必然方向。

这场关于星际算力的豪赌，做为旁观者的我们，唯有拭目以待。